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スワップとは2当事者XY間で、同一通貨の固定金利と変動金利との交換である。金利スワップの最も基本的なものは、オーストリア学派Xが契約締結時に決定しておいた想定元本に対して決められた固定金利分を他方の当事者Yに契約期間支払う。これは、決められた回数だけ交換する契約である。これらは、金利スワップ、決められた期間において、固定であっても変動であってもよい。通貨スワップやエクイティー・スワップなどと呼ばれる。事前に合意された数式にしたがって求められたキャシュフローを、プレイン・バニラ・スワップPlainVanillaSwapと呼ばれる。これと同時にYはXに対して同額の想定元本に対して変動金利分を支払う。交換されるものによって、株のように株価の変動による不確定な要素が少なくなります。